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中国融资租赁行业市场前瞻与投资战略规划分析
2018-09-04
前言随着行业发展环境的不断变化,国内优秀的融资租赁企业愈来愈重视对行业市场的研究,特别是对行业发展环境和客户需求趋势变化的深入研究。本报告佐之以全行业近5年来全面详实的一手连续性市场数据,让您全面、准确地把握整个融资租赁行业的市场走向和发展趋势。01中国融资租赁行业成长环境分析1. 融资租赁行业政策环境分析融资租赁行业监管环境1、监管格局根据审批权的不同,中国融资租赁业被分为内资试点、外资和金融三类,内资试点租赁公司的设立需要商务部和国税总局审批,外资租赁公司设立的审批权限则已下放到省级商务部门,金融租赁公司由银监会审批监管。这样的格局导致同一行业的公司面临不同的制度环境。相对而言,商务部对融资租赁的管理,由于历史沿革等原因,转换较多,连续性较差,导致目前对商务部审批的融资租赁公司的持续性管理较弱。2、监管趋势如今,国家“十三五”时期支持企业走出去的战略规划研究任务已经启动。国家将进一步加强融资租赁行业的监管体系,制定相关的法律法规,重视发挥融资租赁支持出口的作用,为融资租赁创造良好的环境。与此同时,在服务于国家“一带一路”的战略,参与到企业的转型与创新进程中,融资租赁业应当通过转型和创新来获得发展和升级。融资租赁行业法律环境《合同法》包括一项一般规定,即根据融资租赁合同向客户收取的利率应考虑租赁合同下的租赁物或资产的购买成本,并应使出租人可享有合理的利率。融资租赁行业会计环境财政部于2006年2月15日颁布了《企业会计准则第21号——租赁》(以下简称《准则》),以此规范融资租赁及经营租赁的会计及资料披露。根据《准则》,租赁是指在约定的期间内,出租人将资产使用权让予承租人,以获取租金的协议。该《准则》并不适应于以经营租赁方式租出的土地使用权和建筑物或电影、录像、剧本、文稿、专利和版权等项目的许可协议以及出租人因融资租赁形成的长期债权的减值。融资租赁行业税收环境目前我国融资租赁业发展过程中,存在租赁企业融资渠道单一、缺乏完整产业链、监管制度不健全、专业人才匮乏、缺乏配套政策支持等诸多问题。我国对融资租赁业的政策扶持力度远不及欧美等融资租赁业发达国家。2. 融资租赁行业经济环境分析国民经济增长分析1、国民经济增长情况2015年,国内生产总值为67.67万亿元,同比增长7.30%。2016年,国内生产总值74.41万亿元,按可比价格计算,同比增长6.70%。中国融资租赁行业市场前瞻与投资战略规划分析
2、国民经济与融资租赁经济的持续快速增长为融资租赁行业的快速发展奠定了坚实的基础,中国经济增长将会不断加大对融资租赁的需求。从2007年到2016年,中国融资租赁市场规模从240亿元增加到53300亿元,融资租赁占GDP的比重从0.09%增长到7.16%,表明融资租赁行业对经济的渗透不断增强。工业经济增长分析1、工业经济增长情况2016全年全国规模以上工业增加值同比实际增长6.0%,增速与前三季度持平。全年规模以上工业企业产销率达到97.8%。规模以上工业企业实现出口交货值119191亿元,比上年增长0.4%,在我国出口总量下降的总体趋势下,规模以上工业企业出口能力仍顶住压力实现小幅增长。从经济类型看,国有控股企业增加值增长2.0%,股份制企业增长6.9%,外商及港澳台商投资企业增长4.5%,国有企业改革成效明显,股份制企业发展能力增强。2、工业经济与融资租赁从2007年到2016年,中国融资租赁市场规模从240亿元增加到53300亿元,融资租赁占工业增加值的比重从0.22%增长到21.50%,表明融资租赁行业对工业经济的渗透不断增强。中国融资租赁行业市场前瞻与投资战略规划分析
3. 融资租赁行业需求市场发展状况分析民用航空发展前景分析1、行业现状2008-2015年,随着中国经济快速发展,中国民航客运量持续稳定增长。2016年,民航运输总周转量为960.9亿吨公里,同比增长12.80%。国际航空运输协会(IATA)预测称,未来四年,中国国际航空客运量将保持年均10.8%的增速,从而成为全球增长最快的市场。据中国民航局预测,2020年中国航空旅客运输量将达到7.7亿人次左右,年复合增长率为12.27%。为适应中国航空运输业的快速发展,中国客机机队规模不断扩大。截至2015年底,民航全行业运输飞机期末在册架数2650架, 比上年增加280架。;2015年底,通用航空企业在册航空器总数达到1904架,其中教学训练用飞机508架。2、行业前景预测根据民航总局发布的《中国民用航空发展第十三个五年规划》,“十二五”以来,我国通用航空作业总量、在册航空器、通航企业年均增长率分别为 14.8%、17.2%、17.9%,2015 年分别达到 77.9 万小时、2235 架和 281 家,通用航空从业人员达到 12970人。预计到2030年,中国的飞机再需要增加3370架,总市场价值将达到4000亿美元,其中约60%将以租赁方式引进,市场规模将达2400亿美元。船舶行业发展前景分析1、行业现状2016年,我国造船完工量累计3594万载重吨,同比下降8.36%,占世界造船完工量比例36%。2016年,受船舶和海工装备市场持续走低的影响,船舶配套企业面临较大经营压力。据统计,我国低速柴油机完工301台/510万千瓦,台数和功率数同比分别下降22.2%和8.8%,船用曲轴、甲板机械、船用发电机等主要配套设备产量也有所下降。新接订单的大幅萎缩,严重影响企业后续生产安排,部分产品价格重签或延期撤单,给企业货款回笼带来困难,船舶配套企业经营风险不断加剧。2、行业前景预测“十二五”期间,国家将加大对重点产业发展支持力度,海洋经济大发展将为船舶企业发展多元化经营提供新的市场机遇。我国船舶市场需求已呈现结构性变化,LNG船和海洋工程装备市场、节能环保型船舶和特种船舶、远洋渔船、渔政船,沿海及内河大型船舶都将会有一定规模的需求。根据国家工业和信息化部发布的《船舶工业“十二五”发展规划》,到2015年,我国船舶工业销售收入将达到12000亿元,每年市场增长率为21%。假如自2015年以后中国船舶工业每年市场增长率为21%,那么到2022年,我国船舶工业销售收入有望达到38058亿元。公用事业发展前景分析近年来,随着国家对地方政府投资的约束,我国地方政府基础设施建设融资渠道逐渐收窄。2013年11月12日,国务院总理李克强在“地方政府职能转变和机构改革工作会议上”指出,今后地方政府原则上不要再直接投资办企业,无疑限制了地方政府通过公司平台进行融资的渠道。而融资租赁对于地方政府基础设施建设的融资优势显现。仅从交通运输、仓储和邮政业、水利、环境和公共设施管理业等看基础设施建设投资规模变化情况,2016年全国基础设施投资(不含电力)额为104558.79亿元,增长17.5%,这一增速不仅远远高于同期制造业及房地产投资增速,也高于投资领域整体增速。事实上,基础设施建设已当仁不让地成为中国经济社会健康可持续发展的有力支撑,持续不断地为稳增长与惠民生增添强劲动力。医疗行业发展前景分析中国医疗器械产业由小到大,迅速发展,现已成为一个产品门类比较齐全、创新能力不断增强、市场需求十分旺盛的朝阳产业。特别是近年来,医疗器械产业发展速度进一步加快,连续多年产值保持两位数增长,产品出口的数量和科技含量也不断提升。2016年中国医疗器械行业共实现销售收入2247亿元,同比下降0.92%;工业总产值达2628亿元,同比增长13.77%。02中国融资租赁行业经营全景1. 融资租赁行业发展现状融资租赁行业立法现状分析目前,我国与融资租赁相关的法律法规主要有:《合同法》、《金融租赁公司管理办法》、《外商投资租赁业管理办法》、《企业会计准则—租赁》、《物权法》及最高院为解决融资租赁合同纠纷案件出台的《关于审理融资租赁合同纠纷案件若干问题的规定》、《国家税务总局关于融资租赁业务征收流转税问题的通知》、《财政部、国家税务总局关于营业税若干政策问题的通知》、商务部、国家税务总局《关于从事融资租赁业务有关问题的通知》等及其他一些法规,这些法律法规为我国融资租赁法律环境填补了一些空白,但我国融资租赁法律环境仍存在许多问题,亟待解决。融资租赁行业扩容分析据统计,截至2016年底,行业注册资金统一按人民币计算,约合25567亿元,比上年底的15165亿元增加10402亿元,同比增长68.6%。融资租赁企业总数约为7102家,比上年底的4508家增加2612家。中国融资租赁行业市场前瞻与投资战略规划分析
2. 融资租赁市场运行现状外资租赁企业大幅增加与内资和金融租赁企业相比,外资租赁企业发展速度更快。由于省市商务主管部门和国家级开发区继续施行直接审批外资租赁企业的政策,再加上中国(上海)自贸区的正式运营,到2015年底外资租赁企业总数约为业4271家,比上年底的2955家新增约1316家。国际合作继续发展中国成为世界第二大经济体后,又先后超过美国、日本、德国等经济发达国家,成为工程机械产销大国、奢侈品消费大国和民用航空大国,这为融资租赁企业提供了新的发展机遇,许多租赁企业抓住时机,积极开展国际合作,拓展国内外租赁市场。预计2016年中国将成为世界最大的融资租赁国家。租赁企业继续拓展资金渠道2014年4月,银监会发布并实施修订后的《金融租赁公司管理办法》,新办法将对吸收非银行股东的定期存款由原来的1年(含)以上调整为3个月(含)以上,降低向股东融资的门槛,补充公司流动性来源;新办法将原来的发行金融债券调整成为发行债券,放宽了发债品种的限制,金融租赁公司除了通过发行金融债券补充中长期资金来源外,有可能通过发行资本性债券补充资本;新办法新增资产证券化业务,这将很可能发展为金融租赁公司的常规融资手段之一。新办法实施之后,租赁企业资金渠道更多,资产证券化和发行债券都成为最重要的融资渠道之一。保险、信托资金投向融资租赁保监会2010年7月30日颁布的《保险资金运用管理暂行办法》中,关于可以投资无担保企业(公司)债券和非金融企业债务融资工具的规定,为融资租赁公司吸引保险长期资金打开了绿灯,许多融资租赁公司开始与有关保险公司进行联系。保险企业也通过组建租赁企业的方式直接进入融资租赁市场。单一项目租赁业务引发关注自从2010年1月银监会发布《关于金融租赁公司在境内保税地区开展融资租赁业务有关问题的通知》以来,单一项目租赁业务引发关注。天津东疆保税港区、上海综合保税区、北京天竺保税区、宁波保税港区等先后开展了单一项目融资租赁业务。融资租赁转型升级之路分析目前国内的租赁公司都是以融资租赁业务为主,仅在服务行业上稍有差异,未来随着国内租赁公司的竞争日趋激烈和白热化,租赁业务类型也将逐步由“融资租赁”向“经营性租赁”转变,而租赁公司的运营模式也将由“债务融资型”向“资产投资型”转变。融资租赁并购风潮分析融资租赁要发展,专业化是关键的环节。而并购无疑是专业化的重要手段。以全球的视野来看,并购一直伴随着融资租赁的发展。从1987年至2013年9月,全球发生了1058起有据可查的融资租赁并购事件,平均每起并购案资金规模达到1.5亿美元。3. 融资租赁行业主要业务模式简单融资租赁简单融资租赁是指,由承租人选择需要购买的租赁物件,出租人通过对租赁项目风险评估后出租租赁物件给承租人使用。在整个租赁期间承租人没有所有权但享有使用权,并负责维修和保养租赁物件。出租人对租赁物件的好坏不负任何责任,设备折旧在承租人一方。杠杆融资租赁杠杆租赁的做法类似银团贷款,是一种专门做大型租赁项目的有税收好处的融资租赁,主要是由一家租赁公司牵头作为主干公司,为一个超大型的租赁项目融资。首先成立一个脱离租赁公司主体的操作机构——专为本项目成立资金管理公司提供项目总金额20%以上的资金,其余部分资金来源则主要是吸收银行和社会闲散游资,利用100%享受低税的好处“以二博八”的杠杆方式,为租赁项目取得巨额资金。委托融资租赁一种方式是拥有资金或设备的人委托非银行金融机构从事融资租赁,第一出租人同时是委托人,第二出租人同时是受托人。出租人接受委托人的资金或租赁标的物,根据委托人的书面委托,向委托人指定的承租人办理融资租赁业务。项目融资租赁承租人以项目自身的财产和效益为保证,与出租人签订项目融资租赁合同,出租人对承租人项目以外的财产和收益无追索权,租金的收取也只能以项目的现金流量和效益来确定。租赁物品生产商通过自己控股的租赁公司采取这种方式推销产品,扩大市场份额。售后回租模式售后回租模式是指承租人与租赁公司签订出售回租合同,将自有的资产按与租赁公司商定的合理价格出售给租赁公司,然后再租回使用,租赁物的所有权在租期内归租赁公司所有。租赁公司按合同规定支付货款并收取租金,租赁合同履行完毕,开出租赁资产所有权转移证明。承租人收回租赁资产所有权。厂商租赁模式其业务主要流程如下:首先,委托方(设备生产厂家)通过与融资租赁公司签订业务合约,将租赁权交与融资租赁公司,其次,当设备需求方需要进行设备租赁时,经过与融资租赁公司洽谈并达成协议,设备生产厂家便直接将设备交付予需求方,厂商也将设备的物权转移给融资租赁公司(也可以理解为厂商将设备租卖与融资租赁公司,同时厂商从租赁公司获得设备融资款项,这也为日后持续生产提供了资金保障),最后由融资租赁公司负责收取设备租赁款项。联合租赁模式联合租赁是指多家有融资租赁资质的租赁公司对同一个融资租赁项目提供租赁融资。由其中一家租赁公司作为牵头人。无论是相关的买卖合同还是融资租赁合同都由牵头人出面订立。其方式是,由一家融资性租赁公司作为出租人进行融资租赁交易,但是部分租赁融资额来自其它的一家或多家融资性租赁公司。4. 融资租赁行业投资吸引力融资租赁行业市场规模据中国租赁联盟和天津滨海融资租赁研究院测算,截至2016年底,全国融资租赁合同余额约53300亿元人民币,比2015年底的44400亿元增加约8900亿元,增长20%。中国融资租赁行业市场前瞻与投资战略规划分析
融资租赁行业市场增速近年来,我国融资租赁行业在经历了2011年的盘整后,增长速度又开始变快。2012年,行业整体增速达到了66.67%,而细分行业的增速都在60%左右,反映出融资租赁行业增长全面提速。2014年又有所增加,其中内资租赁市场规模增速最快。2016年增速全线放缓,行业整体增长率为24.53%。融资租赁行业运营成本运营成本包括人员工资、职工福利费、日常运营维护设备折旧费、维修费、业务费、低值易耗费以及必要的管理费、营业费和财务费用等。融资租赁行业与一般的金融业类似,其主要的运营成本在于人力成本,此外其设备维护、业务成本也相对较高。因此,相对于银行证券等一般金融行业而言,现金流充沛对公司业务运营极为重要。融资租赁公司在实际的经营中,完全可以通过调整资金结构,提高资金利用率的方式,来改善自己的资金紧张现状。尤其是可以通过控制风险资金的占用比例,完全可以将租赁项目所需要的实际占用资金量,控制在一个较低的水平。融资租赁行业经营利润中国融资租赁业的收益率可分为三档,较低的一般在8%-9%,主要是为银行系金融租赁公司,他们往往只做单笔在亿元以上的优质大单;中档的为10%-13%;较高的为15%-17%(一般是小企业、小设备)。以中档收益水平10%至13%来考察,租赁公司在银行的融资成本一般为6%-7%,租赁公司的毛收益率在4%-6%。而担保费率一般在2.5%-3%,不到租赁收益的一半。相对而言,近年来中国金融租赁行业盈利能力大幅增长。2015年,中国金融租赁行业实现净利润234.43亿元。从2008年到2015年,中国金融租赁行业净利润从10.69亿元增长到234.43亿元,年均增长率达到了60.1%。2016年前三季度,中国金融租赁行业净利润达到了182.25亿元。03中国融资租赁行业主体竞争格局分析 上一篇:中国融资租赁市场的适用性!
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